|
|
- şirketlerin sermaye dağılımları (öz ve dış sermaye) dengesi arasındaki ilişkiyi görmek ve bu ilişkiyi yönetebilmek amaçlı kullanılan bir yöntemdir;
kısaca söylediği şey dış sermaye ve pazar faizleri sabit iken ve dış sermaye faizi pazar faizine oranla ne kadar düşük ise o kadar borçlanmaya gidilmelidir ki öz sermaye nin rantabilitesi o oranda bir manivela etkisi ile artsın, aynı durum düşürecek şekilde bir manivela etkisi ile faiz ilişkileri tersine döndüğünde de görülebilir.
formüle etmek gerekirse ortaya şöyle bir şeyler çıkmaktadır;
öz sermaye rantabilitesi = toplam sermaye rantabilitesi + (dış sermaye faiz oranı - pazar faiz oranı) x borçluluk derecesi -yani (dış sermaye / öz sermaye)-
|
